<十一月中旬投資方向> 廣州亞運點燃內需，法人遴選16檔受惠概念股
第16屆廣州亞運會12日晚8時揭幕至27日一連舉行15天，中國總理溫家寶將出席12日在廣州舉行的第16屆亞運會開幕式。廣州亞運已吸引TASTE、H&M、ZARA、瑪莎百貨、OLE超市、迪士尼等近40個大型購物中心、小型主題百貨投資案，可望再掀中國內需風潮，而台灣廠商中，除了廣州亞運贊助商台啤以及統一子公司健力寶等可以迅速透過贊助運動賽事提升能見度以外，衍生的內需市場商機如消費通路、航運、飲料、塑化紡織、製鞋、運動相關用品等相關產業值得留意。法人也遴選16檔廣州亞運概念股，作為盤面短線進出指標。
16檔廣州亞運概念股分別為：統一 (1216) 、大華金 (9905) 、宏全 (9939) 、華航 (2610) 、長榮航 (2618) 、全家 (5903) 、潤泰全 (2915) 、潤泰新 (9945) 、遠東新 (1402) 、力麗 (1444) 、寶成 (9904) 、豐泰 (9910) 、百和 (9938) 、美利達 (9914) 、巨大 (9921) 、伍豐 (8076) 。
國民黨榮譽主席吳伯雄接受馬英九總統委任，將參加亞運開幕式。吳伯雄此行預料將與大陸國務院總理溫家寶會面，針對兩岸經貿交流等議題交換意見。除了與溫家寶見面外，吳伯雄此行出席亞運開幕式還有兩項任務，包括替剛開幕的台北國際花卉博覽會進行宣傳，另外就是協助台灣啤酒進軍中國大陸市場。
台股短壓浮現季線有撐
台股上周五價跌量縮，選前觀望氣展
現無遺，寶來投信副投資長暨寶來
2001基金經理人劉興唐表示，國際股
市普遍回檔，本周台股短壓浮現，雖
可能破月線，在季線8,000點到8,100
點間應有強力支撐。台股上周五跌了
120.9點，周線由紅翻黑，成交量萎
縮到1,000億元以內，盤中一度逼近
月線8,301點。劉興唐說，上周台股
明顯出現選前壓縮的觀望氣氛，加上
國際股市漲多回檔，美元反彈，台股
短線已到高點，下跌並不令人意外。
有關本周台股走勢，劉興唐認為，台
股本周進入選前一周，有選舉的非經
濟因素干擾，雖從歷史經驗來看，選
舉大多是短期影響，但判斷本周國際
股市將有5%到10%回檔幅度，台股
可能下測季線，就是回檔測試8,000
點到8,100點之間。
選前壓縮有利營造選後行情，劉興唐
說，以歐美來說，第四季正是景氣落
底時機，美國ISM製造業指數也可望
在年底落底；陸股有政策鼓勵內需發
展；台股若跟進國際股市在此時回
檔，選後有機會反彈，並延續漲勢到
明年農曆年旺季。
劉興唐說，投資人可以觀察台股中具
有長多題材的類股，擇優逢低布局。
其中具長多題材的首推金融股，依歷
史經驗，每年的12月到農曆春節前，
金融股都會有不錯的表現，除了市場
資金挪動頻繁，進入升息循環讓銀行
有擴大利差的利多。就台股來說，還
有兩岸簽訂經濟協議（ECFA）題
材。
以大型金控業來說，若核准設大陸分
行及啟動人民幣業務，相關政策宣示
多數可帶動股價走揚；至於小型銀
行，也有被大陸銀行相中，可能展開
併購或合作題材。
上周五表現亮麗的觀光族群也值得關
注，劉興唐分析，觀光類股近月處整
理格局，實際上觀光族群具有多重題
材，除花博，陸客自由行商機外；尤
以香港開放陸客自由行後，房價倍
倍，對飯店業者的每股獲利貢獻將有
三到四倍的成長。新台幣升值及熱錢
湧入讓資產股也受高度注意，劉興唐
認為，「有土地者比有房子者值得投
資」，因為土地價值逐日提升，資產
股可坐擁地價上揚利益。
10檔「二高一低」個股帶頭衝
今年前三季上市櫃公司獲利已超過兆
元，法人對今年獲利看法樂觀，隨著
台股行情震盪，高獲利、高成長、低
本益比「二高一低」股，可望成為市
場買盤青睞焦點。據統計，冠軍、和
泰車、日勝生及新產等10檔個股，不
但具有二高一低特色，且獲得法人買
盤挹注。據CMoney統計，今年全年
每股稅後純益（EPS）將超過5元、
EPS年增率逾三成、本益比仍低於10
倍的有中和、伸興、冠軍、和泰車、
興勤、飛宏等25檔。
25檔中，電子股族群達17檔，仍占多
數，約占68%，高達近七成的比重；
非電子股族群則有八檔，比重32%。
非電子股族群中，金融股只有新產一
檔，其他分散在傳產各類股中，營建
股有二檔。
分析師表示，傳產股出現高獲利，多
數與「賣地」有關，扣除二檔營建股
之後，包括中和、冠軍、新產、華夏
資等，都是因賣地挹注可觀獲利後，
EPS一飛沖天，其中最令人印象深刻
的就屬中和，前三季EPS一舉衝上
22.8元。冠軍出售大陸昆山舊廠處分
獲利，在今年第三季認列金額相當
少，因而前三季EPS只有0.64元。接
下來還有26.5億元未認列，估計每股
貢獻度可達6.29元，若在第四季認
列，將可讓今年EPS暴衝。
法人表示，包括德律、華立、力成、
聯茂、文曄等股，股價被嚴重低估或
錯殺，隨未來新台幣升值壓力趨緩，
這些被低估的個股，可望獲得青睞，
值得留意。第一金投顧副總陳奕光表
示，中國大陸通膨壓力上升，將有升
息隱憂，造成陸股大跌，上證綜合指
數跌破3,100點。台股受此影響，引發
外資調節，預期選前台股震盪
機率高，建議逢高減碼，選後台股先
跌後漲，因而可逢低留買進高配股、
高配息股。
食品、太陽能、4G概念題材增溫
台股（12）日一路震盪走低，成交金
額僅980億元。不過，隨著傳統消費
旺季來臨，法人認為，食品族群可望
成為傳產類股輪動接棒者。終端需求
強勁的太陽能類股，以及受惠於世界
各國電信商發展新網路的4G概念
股，成為電子股中值得注意的標的。
美元走貶與全球氣候異象，已使原物
料價格拉出一波漲勢。滙豐安富基金
經理人石隆智表示，國際原物料價格
上揚，將使食品原料廠商營 收增溫，
加上新台幣持續走升，購買力增強，
相關股價仍有表現空間。
群益葛萊美基金經理人蔡志仁分析，
國內沙拉油價格向來與國際黃豆價格
走勢貼近，黃豆上漲後已推升國內18
公升業務用黃豆油的價格來到近期高
點，尤其進入第四季用油旺季，油脂
業者受惠程度可望加深。此外，第四
季同樣是肉品需求旺季，肉品需求也
將帶動飼料用量提升，為肉品業者與
飼料業者的利多。
弱勢美元除了支撐食品原物料價格，
也有利太陽能產業需求成長與價格維
持。摩根富林明JF台灣增長基金經理
人詹祖光表示，太陽能族群雖然近期
受到補助調降疑慮與淡季影響，股價
短線出現震盪，不過，從部分大廠10
月營收續創新高的氣勢來看，待明年
首季太陽能產品價格與需求確定後，
股價表現可望更為 明 朗。
保德信高成長基金經理人葉獻文
指出，包括台灣廠商在內的亞洲太陽
能廠相較歐美具有成本競爭優勢，廠
商普遍將生產基地移往亞洲，未來的
獲利相當具想像空間。加上中國十二
五計畫將聚焦新能源產業規畫，其中
太陽能產業獲得的投資額度大幅成
長，都將替相關廠商帶來獲利基礎。
不讓太陽能產業專美於前，4G技術
同樣是未來科技發展的趨勢。根據國
際電信聯盟公布數據，全球將有120
家以上的電信商在未來的十年至20年
內建立4G網路，預料此市場的規模
將高達6,000億美元。石隆智說，無
線通訊與智慧型手機關係愈趨緊密，
雖然4G目前占相關廠商營收比重不
高，但未來包括智慧型手機、網通相
關設備等廠商，後市發展值得期待。
華南永昌證自營部經理方慕孺指出，
台灣新世代無線通訊產業聯盟即將於
12月14日召開高峰論壇，主軸定調為
兩岸4G 產業大合作。加上中國移動
等大陸業者將來台洽商4G合作計
畫，被視為台灣電信網通廠商趕搭中
國TD－LTE商機的最佳時機，皆為
4G概念股注入題材面的利多。
新股熱 11檔比價行情看飆
太陽能新股王碩禾本周即將掛牌，由
於承銷價達500元；加上85度C將以
KY美食的名稱在台第一上市，承銷
價也達180元，兩檔都是百元以上的
新股掛牌，法人認為，相關太陽能、
食品、通路等族群的比價行情可期，
看好中美晶、南僑等11檔個股。其中
碩禾以生產太陽能導電漿為主，此次
中籤率僅0.46%，低於日前掛牌的宸
鴻（TPK），大華投顧分析師徐振家
表示，碩禾承銷價高達500元，一掛
牌可能帶動高價股比價行情，其中太
陽能族群的高價股效應將更明顯。根
據統計，太陽能族群包括中美晶、茂
迪10月營收都創新高，加上油價高漲
對太陽能族群有帶動效應，近期是盤
面焦點。但法人提醒，市場對太陽能
後市仍有疑慮，擔心明年太陽能電池
產能可能供過於求而跌價，碩禾掛牌
後，不排除已是太陽能族群股短線高
點。
至於KY美食將分類在觀光股，但KY
美食的供應鏈，包括烘焙油脂廠南
僑、麵包機廠新麥分屬食品及機械
股。徐振家認為，KY美食帶動的比
價效應，應以食品及餐飲通路族群和
其供應鏈個股為主。除了南僑及新
麥，還包括同樣在大陸有連鎖餐飲事
業的大成、卜蜂、聯華；以及連鎖通
路統一超及新天地，都可望因KY美
食掛牌而享有更高的本益比。
群益投信投資長吳文同指出，今年國
內新股掛牌一波接一波，不論台灣存
託憑證（TDR）、轉上市櫃，或是即
將出現的第一上市，讓市場新股掛牌氣氛相當
熱絡。吳文同分析，部分類股在新股
上市時，股價會格外亮麗，以觸控的
宸鴻為例，觸控題材原本就相當發
燒，相關類股自然受資金追；KY美
食（85度C）由於鎖定大陸內需成長
主題，預期在中國成長題材不墜下，
市場反應也會不錯。
德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人鍾
兆陽指出，食品類股近來表現亮麗，
主要是不少業者切入中國市場；但投
資人要注意，近來大陸市場氣氛偏向
壓抑通膨，短線上對相關個股恐怕較
不利，有關新股掛牌的比價效應，仍
以回歸個股基本面狀況為投資時的主
要參考。
電子書掀降價風概念股High
電子書因應耶誕旺季再掀降價風，
Kobo開出99.99美元的破盤價，預期
將帶動亞馬遜、Sony等業者跟進，法
人指出，電子書低價迎戰跟平板電腦
大戰，可望讓國內相關概念股受惠。
鴻海、友達因為平板電腦及電子書商
機通吃，受益最多；元太、振曜第四
季出貨可望也旺翻天。
根據Bestbuy預估，今年耶誕節熱賣
科技商品前五名，包含智慧型手機、
平板電腦、電子書、體感遊戲機及連
網電視。亞馬遜自2007年推出第一款
電子書Kindle以來，連續三年耶誕節
期間賣到缺貨；但今年電子書將面臨
來自平板電腦的競爭，蘋果推出的
iPad熱銷，三星及優派也推出平板電
腦。
平板電腦來勢洶洶，市場預期，亞馬
遜要出奇招才能保持連四年賣到缺貨
的紀錄。法人分析，價格是最好的競
爭利器，加拿大線上電子書業者推出
Kobo只要99美元的新低價，Sony 5
吋電子書售價也下殺至98.88美元，
亞馬遜新款Kindle電子書如果打出驚
艷價格，亞馬遜也可能以99美元低價
來出清舊款電子書庫存。
振曜董事長呂俊德分析，由於電子書
降價刺激銷售，因應耶誕節主要客戶
打出低於100美元的價格，符合一般
民眾購買禮物預算，也與動輒400美
元到800美元的平板電腦拉開價格差
距，已明顯帶動電子書出貨量成長，
今年全球電子書銷售量仍可維持
1,000萬台，預估明年可望上看2,000
萬台到3,000萬台。
鴻海也指出，iPad等平板電腦對於小
筆電影響較大，電子書在全球數位內
容增加帶動下，全年出貨量可望持續
倍增。
法人分析，全球電子書業者亞馬遜、
邦諾、Sony及Kobo的電子紙及組裝
夥伴都來自台灣，元太是全球最大電
子紙業者，鴻海吃下八成以上電子書
組裝，振曜是排名第二的代工廠，友
達、佳世達及台達電也積極投入電子
書供應鏈，華碩日前推出電子書便由
佳世達代工，相關個股都可望受惠第
四季買氣進而使營收增溫。
受惠耶誕旺季，元太及振曜第四季都
可望繳出亮眼成績單。法人預估，元
太第四季營收可望季增七成，振曜第
四季營收可望再創新高，單季出貨量
更不排除超過前三季總合，全年出貨
量挑戰80萬台。
